He utlizado la versión disponible aquí inicialmente sin éxito aún siguiendo las instrucciones indicadas pero finalmente logré que funcionase.

Tras instalar y copiar manualmente el archivo pak1.pk3 para el español y sustituir fakk2.exe por el No-CD lo único que obtenía era esto. Con el ejecutable original el juego arrancaba y se puede navegar los menús pero pide instalar el CD al tratar de iniciar la partida.

Primero indicar que he usado Windows 10 64bit. Lo que he hecho fue:
• Descargar el parche 1.02. Hay opciones con instalador y manuales. Opté por la manual ya que el instalador no funcionó en mi caso (posiblemente por usar una ruta de instalación para el juego que no era la asignada por defecto).
Elegir una de las opciones, manual o installer.
 
 - Manual, descargar sólo de uno de los siguientes enlaces.
    http://ritualistic.chrissstrahl.de/downloads/HeavyMetal-FAKK2/official/fakk2_102_patch_manual.zip
    https://www.moddb.com/games/heavy-metal-fakk-2/downloads/heavy-metal-fakk-patch-102-manual

 - Installer, descargar sólo de uno de los siguientes enlaces .
    http://ritualistic.chrissstrahl.de/downloads/HeavyMetal-FAKK2/official/fakk2_102_patch-installer.zip
    https://www.moddb.com/games/heavy-metal-fakk-2/downloads/heavy-metal-fakk-patch-102-installer

 Con la opción manual abrir el .zip copiar los contenidos (fakk2.exe y la carpeta fakk) en el directorio del juego [...]\Ritual Entertainment\Heavy Metal - FAKK2.

• Descargar el No-CD para la versión 1.02. Copiar el archivo fakk2.exe al directorio del juego y sobreescribir.

Listo, el juego debería funcionar en la versión 1.02.


Ahora algunos añadidos.
El juego no tiene sincronización vertical activa ni opción en los menús para activarla por lo que se ve tearing. Para activar Vsync, dentro del juego hay que ir al menú de opciones de audio/vídeo -> avanzado y marcar la casilla "console".



Una vez hecho eso dentro del juego pulsar la tecla con ª, º y \ a la izquierda del 1, eso en un teclado QWERTY con la distribución española. En la consola de comandos escribir r_swapinterval 1 y darle a intro, la sincronización vertical quedará activa.



Usando el comando r_swapinterval 0 se desactiva.

El juego tiene opciones de resolución limitadas pero se puede conseguir diferentes resoluciones de renderizado de formas simples, una de ellas es usar los archivos disponibles en el comprimido Heavy_Metal_Fakk2_widescreen.7z disponible en WSGF. Copiar los archivos autoexec.cfg y gamex86.dll en la carpeta con la resolución deseada al directorio [...]\Ritual Entertainment\Heavy Metal - FAKK2\fakk y sobreescribir los existentes si es necesario. Las opciones disponibles son estas, personalmente solo he probado 1920x1080 y 3840x2160 (4K) ambas funcionan sin problemas aunque el HUD puede hacerse demasiado pequeño a resoluciones muy altas. Es posible forzar el filtrado anisotropico a 16x usando el panel de control de Nvidia o AMD.

También hay un addon con diferentes idiomas para quien quiera cambiar, incluye español, inglés, francés, alemán e italiano. Copiar el archivo pak1.park3 en la carpeta del idioma deseado en el directorio "fakk" en [...]\Ritual Entertainment\Heavy Metal - FAKK2.
Existe un pack de texturas de mayor resolución para quienes quieran usarlo, yo no lo he hecho.