Así a ojo no comprendo para qué sirven los parámetros START "Hugo Collection - 12 Hugo Platinum" ni creo que necesites las comillas en el resto.
Siempre y cuando ePSXe esté presente en la misma carpeta que la imagen de CD, claro.
El resto de parámetros (nogui, loadbin) deberían estar explicados en la ayuda del emulador.